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Nike Patina, Micron Delira Wall Street No Sabe si Llorar o Aplaudir
Nike se tropieza en su propia pista mientras Micron se cree el nuevo Messi de la inteligencia artificial.
Paco Padilla
21 Mar • Tiempo estimado de lectura:7 minutos
Frase del día
El dinero no puede comprar felicidad, pero la pobreza tampoco.
Los mercados ayer
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NIKE CORRE CONTRA EL TIEMPO: VENTAS EN CAÍDA, ARANCLEES EN PUERTA Y UNA NUEVA ESTRATEGIA A CONTRARRELOJ 👟⏱️📉
La marca deportiva más icónica del planeta está en modo maratón... pero con calambres. 🏃♀️🩹💢 Ventas flojas, geopolítica como pesa rusa atada al tobillo, y una competencia que arrasa en la pista mientras Nike aún ata sus agujetas. 🥴 ¿“Win Now”? Más bien... “Win When?” 🕰️🙃
Resultados “menos malos” no son una victoria 🧾📉🤹♂️
Nike logró un truquito de ilusión contable digno de aplausos: 💸 $11.27 mil millones en ingresos, un bajón del 9% que ¡sorpresa! fue “mejor” de lo que esperaban los analistas 📊. Las ganancias por acción cayeron a $0.54, pero como el piso estaba tan bajo ($0.30 estimado), eso ya fue fiesta en Wall Street 🎉🕺... hasta que llegó el baldazo de agua fría: el próximo trimestre será aún peor. 🥶❄️
Las acciones primero subieron un 3% 📈… y luego tropezaron con la realidad, cayendo casi 5% 📉. ¡Plot twist digno de telenovela bursátil! 📺🎭💔
El plan “Win Now” corre con los cordones desatados 🏃♂️💥🎮
Nuevo CEO, nuevo plan: “Win Now”, que suena como título de videojuego de los 90. 🎮🕹️ Elliott Hill lleva apenas 5 meses al mando y ya tiró toda la carne al asador: 🔥 nuevos modelos, más deporte 🏀⚽, y hasta regresaron al Super Bowl con su primer anuncio en 27 años. 🏈📢✨
¿Y el resultado? Bueno... el marcador no favorece 📉🧾. Ventas de calzado -12% 👟❌, canal digital -15% 💻📉, tiendas propias -2% 🏬⤵️, y Converse que debería ser el rebelde cool se desmoronó un 18%. 😓👟💀 Parece que el público no está tan emocionado con la playlist de Hill. 🎧📉
Descuentos, exceso de inventario y el enemigo chino 📦📉🇨🇳🔪
Nike está rematando sus íconos como si fueran saldos de fin de temporada: 🏷️ Air Jordan, Dunks, Air Force 1... ¡todo debe irse! 🛍️🔥 El problema: cuando haces eso, tu margen también se va. 💸➡️🕳️ Margen bruto cayó a 41.5%, lo cual es como ver a LeBron fallar un tiro libre solo. 🏀🤦♂️
Y por si fuera poco, ahora llegan los aranceles Trump 2.0: un 20% de castigo para productos chinos 🧾💣. Justo cuando las ventas en China ya cayeron un 17%. 📉🌏 ¡Gracias por tanto, geopolítica! 🧊🚧💢
OPINIÓN TOTAL TRADER:
Nike no está atravesando una mala racha 🪦👟, está pagando el precio de haber confundido omnipresencia con poder. Cuando una marca se vuelve demasiado accesible, pierde su aura. ✨🚫 Y en el consumo masivo, el aura es el margen. 💵👻
El mercado ya no premia la escala, premia la identidad 🎯. Y Nike, en su afán de ser todo para todos, dejó de ser imprescindible para cualquiera. El consumidor que antes soñaba con un par de Jordan, hoy lo encuentra en rebaja. 💭💤 Esa es la muerte lenta del deseo. 💔🛒 Y sin deseo, no hay pricing power, no hay fidelidad… no hay defensa bursátil. 🧱📉💀
Esto es lo que se está negociando en los mercados: no el trimestre que pasó, sino si Nike podrá reconstruir ese deseo o si, como tantas marcas icónicas, se convertirá en ruido de fondo en el paisaje de una nueva generación que ya no la necesita para definirse. 📉📻📵
Micron Rompe el Techo: La IA le Dispara a las Estrellas 🚀
Micron se acaba de graduar con honores del Harvard de los semiconductores. En un trimestre que parece escrito por un guionista de Hollywood, la compañía entregó números que hicieron sonrojar hasta a Nvidia. ¿Qué pasó? Fácil: la inteligencia artificial sigue en modo “yo invierto, luego existo” y Micron está vendiendo la pala a todos los que quieren excavar en ese yacimiento. 💾💸
Un Trimestre Tan Bueno Que Casi Suena Falso 🤑
Ingresos: $8.05 mil millones (+38% anual).
EPS ajustado: $1.56 (vs $0.42 hace un año).
Los analistas… sorprendidos.
Los inversores… impactados.
Y Sanjay Mehrotra, el CEO… básicamente dando un paseo de victoria en su llamada de resultados. 🎤✨
Todo gracias a la demanda loca de memoria para centros de datos. “Triplicamos ventas”, dijo Mehrotra. Y se le olvidó agregar: “y les advertimos que esto era solo el principio.” 😏
HBM: El Chip con Complejo de Rockstar 🤘
La verdadera estrella es la memoria HBM3E. Ya supera los $1,000 millones en ventas por trimestre, y eso que apenas empezó la fiesta. Micron está vendido hasta 2026, literalmente. 🏁
Su versión 12-high no solo aplasta en capacidad, también consume 20% menos que la competencia. Un mensajito para SK Hynix y Samsung: “O se apuran, o los dejamos mirando desde la banca.” 🪑👀
Todo en Alza… Excepto lo que No 📉
Peeero no todo es glamour. El margen bruto cayó a 37.9%. ¿La excusa? Una mezcla más “orientada al consumidor”, que en lenguaje financiero significa: “vendimos mucha baratija.” 😬
¿Micron, el Nuevo Messi de la Memoria? 🐐
Están en todos los proyectos jugosos. Ya metieron sus memorias en las plataformas GB200 y GB300 de Nvidia. Si eso no grita “jugador franquicia del ecosistema AI”, no sé qué lo hace. ⚽️🔥
Mehrotra no lo dijo abiertamente, pero su tono fue claro: “Si no somos los mejores… ¿quién entonces?”
Opinión Total Trader:
Micron salió a decir "¡récord de ingresos en DRAM!" y el mercado lo aplaudió como si acabaran de inventar el chip del futuro. 📣🎉 Pero cuando rascás un poco, ves que el margen bruto se desplomó y la rentabilidad sigue esperando ese "milagro HBM" que nunca llega del todo. 📉💤
Sí, los datos de data center están on fire, pero el resto del portafolio, como NAND, está en modo zombie. La guía para el próximo trimestre se vende como récord, pero el margen sigue con la presión de NAND subutilizado y los costos que ya no saben dónde esconder.
¿Y la inversión? $14 mil millones en CapEx, porque claro, nada dice rentabilidad como seguir invirtiendo a ciegas en fábricas que recién van a producir en 2027. 🙃
A ver, el negocio de IA sí es real, y Micron tiene lugar en la fiesta. Pero si el mercado cree que esto ya justifica una expansión múltiplo tipo Nvidia, más vale que se preparen para otra resaca de realidad. 🍸📉
Felices Inversiones 📈🚀
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