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Tratados tibios y café recalentado: promesas, descuentos y un déjà vu económico
Washington y Pekín vuelven al “sí, pero no” comercial mientras Starbucks prueba salvarse con más baristas en EE.UU. y menos yuanes en China. ¿Optimismo real o solo espuma?
Paco Padilla
11 jun • Tiempo estimado de lectura:8 minutos
Frase del día
Las caídas de mercado son el precio que pagas por la rentabilidad a largo plazo.
Los mercados ayer
S&P 500 +0.55% | Nasdaq +0.66% | Dow +0.25% |
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China y EE.UU. prometen paz comercial (otra vez): los mercados celebran, pero la letra chica preocupa 🌏
Rebote asiático tras el "acuerdo para acordar" 🚀
Los mercados en Asia se pusieron de buenas este miércoles (Martes para nosotros). El Nikkei japonés subió 0.5%, el Hang Seng de Hong Kong ganó 0.8% y Shanghái también avanzó 0.5%, luego de que Estados Unidos y China anunciaran que llegaron a un marco de trabajo para implementar la tregua comercial acordada en Ginebra el mes pasado. Es decir: firmaron un papel que dice que luego firmarán otro papel.
Mientras tanto, los futuros en Wall Street apuntan al alza y el S&P 500 se acercó a sus máximos históricos. Hasta Tesla rebotó más de 5% después del culebrón Trump-Musk. Pero cuidado con el entusiasmo: lo que hay sobre la mesa no es un acuerdo comercial definitivo, sino un boceto que debe ser aprobado por los líderes de ambas potencias. ¡Y ya sabemos que eso nunca es rápido ni sencillo!
La trastienda del pacto: imanes, aranceles y rarezas 🔧
Detrás del show diplomático, el verdadero núcleo del desacuerdo sigue siendo el control de minerales críticos como los tierras raras, esenciales para autos eléctricos, chips, láseres y tecnos varios. China controla gran parte de esa cadena, y Trump ha presionado para normalizar el flujo de exportaciones... mientras amenaza con subir más aranceles si no lo logra.
Según Washington, si China aprueba los permisos, EE.UU. está dispuesto a levantar restricciones a productos tecnológicos como software de diseño de chips o partes de motores a reacción. Es el clásico tira y afloja del comercio estratégico.
Inflación: el dato que puede arruinar la fiesta 💸
Este miércoles también se publica el IPC de mayo en EE.UU., y los analistas esperan que la inflación general suba a 2.4%, desde el 2.3% de abril. La inflación subyacente podría llegar a 2.9%. La razón: los aranceles.
El informe podría ser la primera señal concreta de que los costos de los aranceles están llegando al consumidor final, algo que la Fed observa con lupa. Para ahora, los mercados apuestan a que la Fed mantendrá tasas sin cambios la próxima semana, pero si el IPC se dispara, esas expectativas podrían también cambiar.
Opinón de Total Trader:
Este "acuerdo de implementación de un acuerdo anterior" tiene aroma a diplomacia placebo. Los mercados celebran porque al menos no hubo ruptura, pero la volatilidad de la relación Trump-Xi sigue siendo el riesgo principal para activos globales.
Si el IPC viene caliente, podría marcar el principio de una inflación impulsada por tarifas que complique a la Fed y a los portafolios globales. Por ahora, el rally sigue, pero con pies de plomo. Como dicen en Asia: paz prometida no es paz entregada.
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Starbucks se reinventa a doble velocidad: recortes en China, reinicio en EE.UU. 📉➡️📈☕
"Back to Starbucks": el plan exprés de Niccol 🚀
Starbucks quiere volver a ser el lugar donde uno va por café, no solo a recogerlo. El CEO Brian Niccol acaba de adelantar el cronograma de su nuevo modelo operativo —el llamado Green Apron— y lo aplicará en los 18,000 locales de Norteamérica antes de fin de verano. Originalmente, solo estaba planeado para un tercio de las tiendas en EE.UU. este año.
¿La meta? Reducir el caos en las tiendas, cortar los tiempos de espera y volver a poner el foco en la experiencia dentro del local. En lugar de depender tanto de pedidos móviles y para llevar, Niccol apuesta por que un café bien servido en persona puede impulsar las ventas. Según él, las pruebas iniciales ya muestran mejoras… aunque no dio cifras.
La jugada llega justo cuando Wall Street empieza a impacientarse. Las acciones de Starbucks han subido solo 11% en los últimos cinco años, mientras el S&P 500 voló un 88%. ¿Demasiado lenta la cafetera?
Y en China, el rey del café se vuelve rey del té
Del otro lado del mundo, Starbucks está haciendo algo casi impensado: bajando precios. Sí, la marca que siempre defendió su premium con uñas y dientes ahora reduce el precio de sus bebidas de té en China en 5 yuanes (~0.70 dólares) en promedio.
El recorte busca competir con cadenas locales como Luckin Coffee y Cotti, que ofrecen bebidas por menos de 10 yuanes. Además, China atraviesa una racha deflacionaria y el consumo está débil. El té, no el café, es la clave para sobrevivir este verano en el país asiático.
Starbucks intenta posicionarse mejor en un mercado donde el consumidor ya no quiere pagar caro por un latte tibio con branding americano. De hecho, es tan inusual el movimiento, que hasta usaron WeChat para promocionar la rebaja —una señal de lo seria que está la situación.
Opinión Total Trader:
Starbucks está haciendo algo muy difícil: descomoditizar el café en EE.UU. y popularizar el té en China al mismo tiempo. El cambio de modelo operativo en Norteamérica puede ser una buena señal si logra mejorar la experiencia y acelerar los tiempos sin romper la estructura de costos. Pero no hay garantía de que el turnaround funcione si el consumo sigue débil.
En China, la decisión de bajar precios rompe con su filosofía histórica de premium global, pero es probablemente inevitable. En un entorno deflacionario, con rivales agresivos y consumidores sensibles al precio, mantener márgenes será todo un reto.
Hay que mirar dos cosas: si el modelo Green Apron se traduce en un repunte de ingresos por tienda comparable en EE.UU., y si en China las ventas de té compensan los márgenes más delgados. Hasta ahora, la estrategia de Niccol es ambiciosa… pero el reloj ya está corriendo. ⏱️
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